维基解密黄菊内幕华东库存仍居高不下，主要下业呈现双高库存。截止上周末，华东商品量库存仍高达14.4万吨，市场消息称，若考虑终端用户库存在内，则华东地区整体库存达30万吨之多。因今年春节来临早、天气偏冷，北自西北、东北，南至华东地区，苯乙烯主要下业需求恢复缓慢，高位库存消化缓慢。以EPS行业为例，2月份整体开工率仅在3-4成，厂家多面临高原料、高成品库存的双高局面，个别厂家甚至于大幅推后开车时间、或再度停车。ABS市场价格虽屡有推涨，但涨势动力更多来自成本推动，而非需求，且当前厂家应呈利润运行。
感短期缺乏涨势动力，市场心态承压。自上周末开始，随着空头完成平仓，市场商谈氛围明显转冷，除偶有批量货源达成交易外，零星买盘更多选择退市观望。截止目前，业内人士谨慎观望的心态已直接影响到内外盘商谈的活跃性。
资金制约，市场现批量略低价位货源。周二交易日内，因急于套现资金，江苏市场，有主流商家批量货源以低于市场主流价位销售，由此，导致市场商谈重心下移。
地区性紧张因素短期内仍将持续，外围运行回暖。伊朗危机成大国博弈焦点，地区性危机愈演愈烈，双方的这种较量，将可能使中东格局加速分化，长期持续动荡，加剧能源市场的震荡，油价或将持续高位运行。而随着欧亚地区部分装置集中性停车检修，外围市场运行回暖。
内外到倒挂严重，生产成本、持货成本高企。据卓创统计，当前国内CFR华东主港持货成本，3月船货在1430-1450美元，4月船货在1450-1465美元，折合RMB价位分别在10900-11050、11050-11200元/吨，与当前江苏市场10300-10350元的价差达600-850元/吨。生产成本方面，依据当前中石化8600元/吨的纯苯出厂价格、乙烯CFR东北亚1295美元/吨的价位精略计算，当前SM厂家生产成本约在10800元/吨左右，即国内一体化及非一体化生产厂家均徘徊在亏损边缘。
综上所述，卓创分析，近期市场空多因素相持，市场难逃僵持格局。近期市场或将于窄幅震荡中等期主要下业的启动。
春节过后化工市场行情整体回暖，其最主要原因是受成本传导影响。原油高位运行，化工产品原材料成本压力较大，由此支撑了大部分产品价格上涨。在卓创监测的55个产品之中，春节后首周有44个产品上涨，占80%，7个产品持稳，占13%，仅有4个产品下降，仅占7%，市场被多头控制。而截至2月16日化工市场需求整体己呈现疲软景象，回调品种明显增加，在卓创监测的55个产品之中，仅有12个产品上涨，占22%，22个产品持稳，占40%，有21个产品下降，占38%。下面为您分析二元醇系列产品春节后至今走势。
通常二元醇包括乙二醇、二甘醇、丙二醇。春节过后乙二醇走势堪称曲折。首个交易周在乐观预期推动下，乙二醇现、船货市场商谈双双上涨，其中江苏市场涨至8650-8700元/吨，船货市场至1140-1145美元/吨。随后华东罐区压力业者投机心态，下游聚酯产销低迷，对乙二醇现货采购兴趣平淡，乙二醇现货市场一度跌至8100-8150元/吨，船货市场下探至1065美元/吨上下。尽管期间内也有因外围及成本支撑而短线反弹行情出现，但在终端、下游需求制约下，乙二醇始终未能走出一波像样的行情来。作为一个投机兴趣高昂的品种，乙二醇没有了需求，也难展翅高飞。。。
春节过后，在化工品新一轮开年红行情大背景下，二甘醇逆势向下俯冲，价格突破7000元/吨后，江苏市场一度冲至6500-6550元/吨，后在部分下游入市采购及中间商抄底情绪拉升下，逐步回升至6700-6750元/吨，之后便在6600-6700元/吨区间振荡，近两周面对如火如荼的乙烯上涨行情，业者感慨二甘醇，你伤不起。。。
丙二醇走势最显传奇。工业级、医药级可谓同不同命，春节后至目前，医药级对国内美金报价涨幅在100-200美元/吨不等，人民币涨幅也在500元/吨附近。工业级国产丙二醇春节前拉涨两波，价格由10000元/吨附近走高至10400-10500元/吨。春节后在厂家炒涨下，报价继续推升至11000元/吨，然而事明任何缺乏需求支撑的上涨都是枉然的，自2月中旬开始，在库存压力下，国产丙二醇不得不降价走量，目前出厂价格己回落至10500-10600元/吨一线，更低价位也有听闻。进口水工业级丙二醇在成本的支撑下，春节过后走势略显保守，但是否笑到最后，才是笑得最好的呢？
其实春节后至今，多数化工品走量并不顺畅。就二元醇来看，由于中小企业开工低于预期，二元醇下游整体需求仍较低迷，在没有需求支撑的情况下，节后二元醇部分产品价格上涨在现阶段也只能是昙花一现了。据卓创对库存的研究，至目前华东地区乙二醇库存超过70万吨，二甘醇库存超过10万吨，丙二醇以主产区山东地区来看，当地整体库存水平接近1万吨，均达到历史高位水平。而春节过后补库存主要发生在上游环节，而下游在需求制约下，采购乏力也不足为奇。
目前国内二元醇下游主要集中在聚酯涤纶及不饱和树脂行业。其中聚酯行业以涤丝为例来看(涤纶长丝所占聚酯比例超过60%)，年后涤纶长丝产销萎靡不振，整体产销几乎一直在4-6成的低位水平徘徊，个别企业更有单日销量“吃蛋”的窘迫。长时间的销售不畅，聚酯工厂库存水平逐渐冲破警戒线，普遍进入地带。截至发稿，涤纶POY整体库存在15-18天，涤纶FDY库存多在20天以上水平，涤纶DTY库存压力更为突出，部分较高在一个半月左右。另一方面，加弹工厂的库存压力也不容小觑，中国化纤加弹名镇江苏璜泾小加弹产品库存在10-20天左右。而放眼整个聚酯行业，此前厂家正常库存水平应维持在10天左右，目前多数己升至2-4周。
不饱和树脂行业年后表现最为平淡。由于终端市场需求低迷，春节过后，树脂企业原料采购多按需补进。截至2月中旬，国内不饱和树脂行业开工率仅维持在4-5成。而尽管近期二元醇先后进入下行通道，树脂厂家仍表现观望。有业者表示合适的建仓时间应该是在低成本、低利率、低库存的形势下，由下游消费端发起，中游承接，最终传导到上游的模式。而当前化工行业上游价格水平好于下游，产品库存仍处于中等水平，行业仍处于去库存中继状态，随拿随用仍为尚佳选择。
综上看，在成本高企、需求低迷作用下，作为中游的化工行业两头受堵，滞涨回落也是情理之中。而目前在下游和中间环节均处于去库存化状态下，二元醇短线多数产品走势仍难言乐观，展望3月行情，部分超跌或将至成本线附近的品种零星也存乐观预期，但能否转换到现实来，还有待事实来验证！
卓创资讯2月22日报道：经过短期盘整后，近日国内丁酮市场价格保持稳定，华东市场价格参考在8100元/吨附近，华南市场价格稳定在8400-8500元/吨。市场盘底走稳后，市场观望情绪逐渐增加。
1、2月24日起大型金融机构存款准备金率来到20.5%，据测算，本次降准央行约4000亿流动性。
3、地缘问题影响国际原油，受伊朗局势影响，国际原油价格WTI上涨至105美元/桶以上价位。
供应方同样不乏利好，山东齐翔出口订单表现良好；石化一条生产线运行压力不大；开单销售截止至2月22日，指导月末石化计划市场货源停售。另外，目前市场剩余社会库存成本较高，多数市场人士预期底部逐渐筑成。加之前期行情下滑，市场贸易商多数清仓或低仓位运作，价格逐渐触底后建仓情绪有所增加。
今日(2月22日)，市场询盘及成交气氛叫前期明显回升，贸易商建仓囤货以备后市销售。但重中之重，需求恢复速度缓慢，后续对丁酮市场支撑程度有待观望。
进入2月，希腊债务危机初见曙光、伊朗问题催高油价、亚洲乙烯价格坚挺上扬，不过乙二醇却并未形成成本推动型市场，与春节长假前多数业者乐观预计不同，节后至今乙二醇市场不但没有顺利上涨，反而一调整下行。
卓创认为，导致这种情况发生的主要原因就是需求迟滞。节后归来，终端纺织需求启动缓慢，下游聚酯切片、涤纶长丝、短纤产销率持续疲弱，部分产品库存快速攀升，企业面临去库存压力。如此以来，聚酯工厂对原料的采购积极性始终不高。12月以后港口大量到货，自春节假期后消化缓慢，造成港口库存高企、罐容紧张，投机兴趣也难以激发，交投乏力下，华东市场价格一调整下挫。
不过，乙二醇市场虽短期调整压力不减，但并无大幅下跌空间。首先原油、乙烯价格居高，成本支撑力仍然存在。且24日央行下调存款准备金率，宏观货币政策实质性宽松氛围，对大商品市场起到一定利好作用。
其次，从往年经验看，每年3-4月份是上半年纺织服装的需求旺季，依照惯例，外商多在3月份下达订单。下游聚酯、织造企业对3月份旺季行情仍有所期待，认为3月行情将好于2月。
目前场内乙二醇从业者多静待下游需求出现转机。如果3月终端纺织需求的实际表现高于预期，则3月乙二醇上涨行情也值得期待，如果低于预期，在年中纺织淡季下乙二醇或许将面临一轮较长的调整行情。
卓创资讯2月22日报道：春节后的丙烯市场连续下跌，倒春寒，自昨日开始，山东也跌破万元价位，今日行情徘徊在9850-10000元/吨的范围，较节前回跌8.25%。
目前来看，丙烯市场仍受制于缺乏有效需求，山东周边市场货源仍套利山东地区销售。按今日市场价格，东北和天津地区丙烯与聚丙烯价差正常，但地区内需求有限，外销厂家仍多，货源仍主要集中销往山东地区；河南地区需求有限，厂家货源继续期待山东市场的消耗；山东地区丙烯与聚丙烯价差仍未合理，多数粉料厂家继续停车，且地区内炼厂开工多数稳定，3月份仍有部分装置计划恢复开工。需求市场近期多依靠环氧类产品，丁辛醇装置，而此类装置近期也有部分停车减少需求。锦西化2月中旬装置进行轮流检修；本周鲁北鑫岳化工装置停车检修，计划明后日恢复；山东东辰20日午后装置停车，计划检修一周；石化辛醇今日停车，计划检修10天时间。
近两日随着油价受地缘因素的影响，价格大幅反弹，截止2月21日WTI收盘在105.84美元，为2011年5月4日以来最高，较2月初走高7.36美元。受此影响，市场心态开始积极的观望，经历近一月跌势的丙烯，能否出现企稳反弹的迹象。
供应来看，短期暂未有减少，诸多临时性的厂家放量仍在继续，目前尽管东北厂家压力随价格的下滑略有减少，但西北地区厂家压力明显，价格继续下滑中。河南地区装置多稳定，降价商谈多为主势。尽管零星厂家开工下滑，整个地区日减少60-80吨的供应，但仍面临销售压力。山东地区春季检修计划较少，货源减少趋势不明显。
需求方面，随着近几日的油价上调，国内聚丙烯粉料市场气氛率先积极，自昨日开始，华东地区零星厂家价格上调，今日蔓延至东北和华北地区。但粒料市场暂无明显反应，因此受至于粒料的行情，粉料也多是地区内低端价格恢复，高端上涨仍存在困难。其他下游产品需求正常，近期停车的装置检修多集中在10天附近，下周市场多将恢复正常，对需求略有带动，但目前了解其采购心态也多随行就市，尽管其产品随着丙烯的下滑理论利润丰厚，但市场销售欠顺畅，厂家仍多考虑成本的控制。
因此，目前丙烯市场尽管心态出现分歧，蠢蠢欲动开始萌生，但供应纷乱的局面，使得市场涨价仍欠基础，需略等待下游的启动。
卓创资讯2月22日报道：丙烯酸丁酯在经历会后一波拉涨后，近期似乎处于停滞的状态。欲涨乏力，亦无意下跌。业内人士深知，春节前后的价位绝对是历史低位，所以市场基本是贸易商趸满仓，下游工厂多多备货。而转过来年，市场关于主要厂家行业会议的风声四起，消息一出，市场迅速热闹起来。各方均抓住时机积极建仓，加紧签约，而会后丙烯酸丁酯价格成功拉高至13500元/吨的事实，更是让前期入手的人士感慨下手及时。但是此次拉涨过后，市场便陷入僵局一般，成交差强人意，需求迟迟无法到位。
综合多方市场人士观点，笔者认为，目前丙烯酸丁酯的近期走势应为：“上涨空间不大，下跌亦有阻力。”依据如下：
截止目前，下游企业仍有部分尚未开工，除受到气温影响外，部分下游工厂自身订单情况较差，且有的工厂受到用工荒影响开工率。此外有贸易人士反映，部分客户前期订购的货物，至今仍存放在仓库，用时提货。这也反映出部分下游工厂生产状况堪忧。综合来看，当前下游启动不佳，国内需求状况堪忧，行情攀升最大的动力不足。
丙烯在经历春节前疯狂的涨势后，年后行情进入下行通道，直至目前看，后市仍支撑乏力。正丁醇在经历一波涨价后亦安静下来，市场僵持整理。年前原料行情双双上涌，而丙烯酸丁酯需求几无，丁酯利润极度受压，长期运行于成本线下方。而此时正值需求缓缓恢复之际，成本方面却止涨转跌，无法为丁酯行情继续上扬提供动力。
再者，此时传统需求旺季即将到来，虽然因为节气及经济原因，需求表现欠佳，但综合各方利益看，价格下行是多数人不愿意看到的。而且现在几个厂家近期的检修计划已经初定下来，这对市场无疑是一个利好消息，所以价格下行的可能性不大。
此外，听闻部分厂家人士称2月份出口市场表现尚可。外围复苏或给市场心态带来提振。并且结合近两年的出口市场看，进入3月份后，出口市场通常逐步启动。
所以综合看来，短期内丙烯酸丁酯行情将呈现进退两难的局势，盘整弱势整理为主。后市看，如果外围持续复苏，加之国内装置集中检修，市场气氛较容易被带动起来，行情不乏上扬可能。
正丁醇市场近期在国内成本位支撑下，且外围气氛有所改观，市场价格略显僵持。且进口价格迟迟难降，市场进入了胶着状态。撩开正丁醇市场胶着面纱背后，其基本面情况仍旧让人堪忧。
首先，库存不降反升。港口近期库存未见下降，反而在温和上扬。2月上旬经调查，正丁醇港口库存上升至5万多吨，较春节前明显上升。而至本周正丁醇港口库存继续上升，据不完全统计江阴库存已经走高至6万吨附近，加上常州301和奔牛、常熟以及宁波等主要灌区，因此预计华东主要港口库存在7万吨以上。
其次，市场货源消耗缓慢。近期下游主要产品醋酸丁酯持续弱势，丙烯酸丁酯需求有限，增塑剂行业也面临成本高，出货难的尴尬境地，价格不断下滑。正丁醇主要下游均缺乏明显支撑，下游产品出货不畅，因此正丁醇消耗量缓慢。
未来下游检修装置较多。下游近期丙丁酯石化已经开始检修，而沈阳蜡化有意向3-4月开始检修(具体时间暂未确定)；上海华谊第一套丙丁酯装置也有意向3月检修。醋酸丁酯方面春节前后多数厂家已经检修，后期4月东盐或有检修意向。
市场心态预期而言，下游多数谨慎观望，缺乏意向。外围远期船货表现尽管较现货市场价格仍旧略高，但是较前期成交的外盘价格有所下降，期货市场表现震荡偏弱，侧面反映市场心态预期偏弱。
进口成本长期支撑有待观察。近期外围气氛好转，欧美丙烯价格较高。远洋船货正丁醇成交跌幅有限。据悉部分3月底及4月到货的商谈在1360-1370美元/吨CFR。而保税货源成交也在1350美元/吨。进口后期成本会在哪里？外围市场进一步走势支撑仍存，但是国内供应面充裕影响下，料进一步冲高暂有限。
综合看来，正丁醇供需面暂难有支撑；市场心态预期而言，预期偏弱。而成本面更多偏向稳支撑为主，向上支撑有限。未来丁辛醇市场更多的仍将关注成本位带来的支撑。来源卓创资讯)
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